Reporting trimestriel - juin 2021

Gestion pilotée

Kévin Baslame et Sacha Hedelin, gérants de portefeuille chez Invest AM, vous présentent en vidéo le reporting trimestriel de la gestion pilotée à juin 2021.

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Les marchés financiers sont toujours portés par plusieurs facteurs de soutien

Dans ce contexte de reprise économique, les marchés financiers sont toujours portés par plusieurs facteurs de soutien comme la réouverture des économies grâce aux campagnes de vaccination à travers le monde, aux banques centrales et aux gouvernements qui maintiennent leurs politiques accommodantes, et enfin des indicateurs économiques solides ainsi que de bonnes publications de résultats d’entreprises.

Dans ce contexte, nous ne voyons pas de détérioration fondamentale à court terme., Dans le cadre de nos Gestions Pilotées, nous restons donc investis de manière diversifiée et surpondérée aux actifs risqués.

Nous avons renforcé les actions sur l’ensemble des profils de gestion et réduit notre exposition aux obligations, en prenant des bénéfices sur des fonds qui ont bien performé comme Carmignac Sécurité ou M&G Global Macro Bonds. Notre exposition actions est donc passée de 34 à 35 pourcents sur le profil modéré, de 57 à 60 pourcents sur l’équilibré et de 85 à 90 pourcents sur le profil dynamique.

Un positionnement équilibré préservé

Nous préservons un positionnement équilibré entre d’un côté des secteurs qui offrent de belles perspectives de croissance et sur lesquels nous sommes positifs sur le long terme comme la santé et la technologie, et d’un autre côté, les secteurs plus sensibles à la reprise économique comme l’industrie et la finance.

D’un point de vue géographique, nous restons surpondérés sur les Etats-Unis et avons renforcé tactiquement notre exposition à l’Europe, zone plus exposée aux secteurs cycliques.

Sur la partie obligataire, nous sommes investis sur de la dette subordonnée financière européenne ainsi que sur de la dette des pays-émergents, offrant des rendements plus attractifs que les obligations gouvernementales de certains pays développés. Nous sommes également exposés directement au dollar au travers d’un fonds monétaire, qui nous sert à la fois de réserve de liquidité et de valeur refuge en cas d’une hausse de la volatilité sur les marchés.

Dans les prochains mois, nous resterons attentifs à l’évolution des chiffres d’inflation qui pourraient impacter les politiques monétaires, notamment aux Etats-Unis.

Nous serons également vigilants à l’évolution de la propagation du variant Delta et suivrons de près les données macro-économiques et la prochaine saison de publications des résultats.

Les performances en gestion pilotée

À fin juin, les performances en gestion pilotée sont de : 3.79% pour les profils modérés, 7.84% pour les équilibrés, et 11.18% pour les dynamiques. Tous les profils surperforment leurs catégories Morningstar depuis le début de l’année.

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Emilie YANSAUD

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