Flash Marchés du 02/04/2012
mercredi 04 avril 2012
Le chiffre de la semaine : -0.63%
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Le chiffre de la semaine : -0.63%
Il s’agit du taux d’intérêt réel payé par la France sur ses obligations à cinq ans. Le taux d’intérêt réel, correspond au taux nominal (en l’espèce 1.66%) diminué du taux d’inflation (2.3%). Bien entendu l’inflation va évoluer au cours des cinq prochaines années mais il est quand même révélateur, qu’en dépit de la perte partielle de son AAA, la France puisse emprunter sur des échéances aussi longues à des taux d’intérêts négatifs. Il en va de même pour les principaux pays industrialisés puisque les Etats unis (-0.70%), le royaume uni (-1.17%) et l’Allemagne (-0.28%) profitent eux aussi de taux d’intérêts réels négatifs y compris sur leurs obligations à dix ans. Cette anomalie est encore amplifiée sur la partie courte de la courbe des taux puisque l’Allemagne emprunte à un taux nominal de 0.23% à deux ans tandis que la Suisse se fait payer pour emprunter avec un taux nul voire légèrement négatif sur la même échéance !
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